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親愛的朋友，您有沒有過這樣的經驗：走進市場，發現原本常買的雞蛋、水果，怎麼悄悄地又漲價了？或是去加油站，看著油價上上下下，心裡想著這日子怎麼過？這些日常的物價變動，看似雞毛蒜皮的小事，其實背後藏著大學問，牽動著你我的荷包，甚至影響著整個國家的經濟脈動。今天，我們就來好好聊聊一個財經新聞裡常聽到的詞，它不僅能幫你判斷物價漲跌，更是央行總裁們夜不能寐、苦思政策的關鍵數據——沒錯，我說的就是消費者物價指數 (Consumer Price Index，CPI)，還有那個常常被簡稱為「核心CPI」的神秘指標。你可能會問，到底核心cpi是什麼？它跟我們生活有什麼關係？別急，讓資深老江湖我，用最貼近生活的方式，為您層層拆解。
物價，就像是經濟這艘大船的吃水線，漲得太高，船身就會下沉，形成我們常說的「通貨膨脹」；跌得太低，船身又會浮出水面，代表「通貨緊縮」。而消費者物價指數（英文常用縮寫為CPI），就是量測這條吃水線高低的溫度計。它統計了我們老百姓日常生活中購買的商品和服務價格，像是柴米油鹽、衣食住行、看醫生、去KTV唱歌等等，算出來的年增率，就能告訴我們整體物價水準是上升還是下降了多少。
一般來說，經濟學家們認為，溫和的通貨膨脹（大約維持在2%到3%之間），反而是經濟健康的象徵。怎麼說呢？你想想看，如果物價溫和上漲，企業的營收會比較好，也比較願意投資擴廠，甚至給員工加薪。大家口袋裡的錢多了，又會去消費，形成一個良性循環，讓經濟這台火車頭不斷往前跑。但要是通膨太高，像脫韁野馬般狂奔，那可就麻煩了！你的錢會越來越不值錢，同樣一筆錢，能買到的東西越來越少，這就是所謂的「惡性通膨」，嚴重時甚至會導致經濟泡沫，民不聊生。相反地，如果物價持續下跌，也就是「通貨緊縮」，聽起來好像是好事，東西變便宜了？錯！這往往預示著景氣蕭條，企業不賺錢、不敢投資，大家也預期東西會更便宜而延後消費，整個經濟死氣沉沉。
講到這裡，你是不是有點概念了？但你可能會發現，新聞裡除了講CPI，還會特別提到「核心CPI」。那麼，核心cpi是什麼呢？簡單來說，核心CPI是消費者物價指數的「濾鏡版」。它會把那些價格波動特別劇烈的項目，像是新鮮的食物（例如颱風天的高麗菜，或是禽流感導致的雞蛋價格飆漲），以及能源（國際原油價格天天在變動），通通剔除掉。為什麼要這樣做呢？因為食物和能源的價格，很容易受到天氣、國際政治情勢、供需瞬時變化等短期因素影響，就像「雜音」一樣。這些雜音可能會讓整體CPI數據失真，無法真正反映出「需求面」引起的物價變化。
舉個例子，今年颱風多，菜價狂漲，雖然CPI飆高，但很可能只是短期現象，過陣子菜價就會回穩。如果央行光看CPI就急著升息，那可能會誤判情勢。而核心CPI因為剔除了這些波動大的項目，更能呈現出潛在的、更穩定的物價趨勢。這對中央銀行來說至關重要，因為他們制定貨幣政策時，需要一個能更精準反映整體經濟狀況、不易受短期衝擊影響的指標。就像醫生診斷病情，不會只看你今天體溫高一點點就下猛藥，而是會觀察你的整體狀況和趨勢。
了解了核心cpi是什麼，我們接著來看看，它和央行、還有你我的荷包有什麼密切關係。各國的中央銀行，肩上都扛著兩大重責大任：一是穩定物價，二是支持經濟成長。當通貨膨脹率高於他們設定的目標值（通常也是約2%），央行就可能會採取「緊縮性貨幣政策」，好比說，升息！你把錢存到銀行，利息變高了，自然會多存錢、少花錢，市場上的錢變少了，需求也就被抑制住，物價上漲的力道就會減緩。反之，如果通膨率太低，甚至出現通貨緊縮的徵兆，央行就可能轉為「寬鬆性貨幣政策」，像是降息，讓你把錢從銀行拿出來花，刺激消費和投資，讓物價回升。
這些貨幣政策的調整，可不是鬧著玩的，對金融市場的影響就像投下一顆震撼彈。升息降息，都會直接牽動匯率、股市、債市等各類金融商品的表現。想想看，當美國聯準會 (Federal Reserve，簡稱聯準會)預計要升息時，全球資金可能就會往美元資產移動，造成其他國家貨幣相對貶值。所以，當CPI或核心CPI數據一發布，市場常常會出現劇烈波動，因為它不只是經濟成績單，更是未來政策方向的重要風向球。
接著，讓我們把目光拉回台灣，看看這些重要的物價數據是怎麼算出來的。台灣的消費者物價指數，是由我們的「行政院主計總處」這個官方單位負責編製的。它以民國110年（西元2021年）的物價水準作為「基期」，也就是一個比較的基準點。主計總處涵蓋了食物、衣著、居住、交通、醫藥保健、教養娛樂，以及雜項等七大類，多達368個品項。他們會每年根據前兩年的家庭消費支出結構，調整每個品項在總指數中的「權數」，用「拉氏公式」精確計算出來。這樣做是為了確保，物價指數能夠真實反映台灣民眾的消費習慣變化。
而台灣的核心CPI，則很務實地剔除了「蔬果魚介」以及「能源」這兩大項。值得一提的是，從1981年到2007年的數據顯示，台灣的總體CPI和核心CPI走勢相關性高達0.9985，幾乎是形影不離的難兄難弟，這表示即使剔除了波動大的項目，台灣的物價趨勢依然相當穩定。
那最近的數據表現如何呢？根據資料，2025年3月台灣的消費者物價指數年增率來到了2.29%，再度升破了2%的「警戒線」，主要原因就是雞蛋和水果的價格上漲。但同一時間，台灣的核心CPI年增率卻是1.63%，仍在2%的目標值以下。這就很有趣了，這表示雖然整體物價因特定商品上漲而顯得較高，但如果排除食物和能源的影響，台灣物價上漲的壓力其實還算溫和。這也間接說明了核心CPI的重要性，它能幫助我們看到更深層的物價趨勢。
再看看海的另一邊，美國的消費者物價指數則是由美國勞工統計局編制，他們的核心CPI則是剔除「生鮮食品」和「能源」。最近的數據顯示，美國2025年4月的核心CPI年增率僅有0.1%，遠低於市場預期的0.3%，前一個月則是0.2%。這跟台灣核心CPI還有1.63%的增長情況，可說是大相逕庭，也反映了兩地經濟體不同的通膨壓力。
這些CPI數據，不只關係到經濟大局，更直接影響到你我的生活。你知道嗎？台灣的「基本工資」調整，就與CPI年增率息息相關。如果當年度的CPI年增率累計達到（含）3%以上，就會再召開審議委員會來檢討基本工資。另外，「國民年金」的投保金額，也會在CPI累計成長率達到5%時進行調整。所以說，這些冷冰冰的數字，其實都默默地影響著你我口袋裡的錢，以及老年生活的保障。
物價變動對整體經濟、消費者購買力和企業營運都具有深遠的影響。理解消費者物價指數和核心CPI的趨勢，對於判斷經濟前景至關重要。當物價穩定在一個溫和的通膨區間時，通常能有助於經濟持續成長。但如果通膨率過高，央行為了穩定物價可能會升息，這就可能影響到我們的房貸利率，甚至影響到企業的借貸成本，進而影響整體經濟活動。
所以，下次新聞再提到CPI或核心CPI時，你可別再覺得它是遙遠的財經術語了。它就像一面鏡子，照映著你我的生活成本，也反射著國家經濟的健康狀況。學會看懂這些數據，就像掌握了一把解讀經濟密碼的鑰匙，能幫助你更好地規劃個人財務，甚至捕捉到一些市場機會。
最後，老話一句，金融市場變幻莫測，沒有穩賺不賠的投資。即使是看似有跡可循的經濟數據，也會受到許多意想不到的因素影響。無論是外匯、黃金、原油，還是股票指數等金融商品，尤其是牽涉到「衍生產品」或「槓桿產品」時，其虧損可能遠超過您的初始本金。因此，在您決定投身市場之前，務必充分理解相關風險，並且謹慎評估自身的資金流動性與風險承受能力。
⚠️ 重要風險提示： 投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。衍生產品及槓桿產品風險極高，可能導致虧損超過本金。任何投資決策應基於獨立判斷，並考量個人財務狀況與風險承受能力。若對資金流動性沒有充分把握，建議先尋求專業建議再採取任何投資策略。
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