哎呀，各位讀者朋友，我是你們的金融老戰友，老王。最近啊，飯桌上、茶水間，甚至連去市場買菜，都聽到大家在討論同一個話題：「美股投資！」。特別是新手朋友，常常會好奇，那些聽起來很「高大上」的海外券商，到底「第一證券手續費」貴不貴啊？是不是真的像廣告說的「零佣金」那麼神奇？今天，老王就來跟大家好好聊聊這個。
你是不是也曾幻想過，像電影裡演的，坐在電腦前，點幾下滑鼠就能買賣Google（谷歌）、Apple（蘋果）這類世界級公司的股票，然後輕鬆賺大錢？聽起來很誘人，對！而第一證券（Firstrade）這家券商，就是很多台灣、香港朋友跨足美股市場的第一站。它從1985年就成立了，創辦人是位美籍華人劉錦杭先生，可以說是老牌子了，而且還很貼心地提供繁體中文介面跟二十四小時中文客服，對我們華人投資者來說，真的是大大降低了門檻。
不過，就像老王我常常跟大家說的，天下沒有白吃的午餐，投資這回事更是如此。當券商告訴你「股票、ETF（交易所買賣基金）、期權（標準化期權）、共同基金通通零佣金」的時候，你心裡是不是會冒出一個問號：「那他們靠什麼賺錢啊？」這就像你去一家吃到飽餐廳，結果老闆跟你說：「今天通通免費！」你會不會覺得毛毛的？這背後，其實藏著一個叫做「訂單流支付」（Payment for Order Flow, PFOF）的機制。這就是今天老王要破解的第一個迷思，也是影響「第一證券手續費」觀感的關鍵。
什麼是「訂單流支付」呢？簡單來說，就是當你下單買賣股票的時候，第一證券不會直接幫你撮合交易，而是把你的訂單轉發給一些「做市商」（Market Maker），像是Citadel Securities LLC（城堡證券）、Virtu Americas, LLC（威圖金融）、Wolverine Execution Services, LLC（狼獾執行服務）這些大公司。這些做市商為了取得你的訂單，會付錢給券商。券商就這樣從中賺取了報酬。聽起來好像沒什麼問題，畢竟你沒有被收手續費嘛。
但問題就在於，這些做市商拿到你的訂單後，雖然承諾會給你一個「最佳」的價格，但這個價格往往會比市場上最理想的價格（也就是「全國最佳買賣報價」，National Best Bid and Offer, NBBO）稍微差一點點。別小看這一點點，買的時候價格高一點，賣的時候價格低一點，日積月累，這就形成了你的「隱形費用」，也就是財經專有名詞裡的「價格劣化」。
根據第一證券自己披露的數據，2024年第二季度，他們從訂單流支付中就賺了將近285萬美元！你看看，光是四月就收了約93萬美元，五月約100萬美元，六月約91萬美元，這可不是小數目啊。這就像你點外賣，外賣平台說免運費，但悄悄地把餐點價格提高了五塊錢一樣。對於高頻交易或是大額交易的投資者來說，這點點的價差累積起來，可能比直接付佣金還要貴呢。所以，下次聽到「零手續費」，請記得，這是一個商業模式的選擇，而非真的「免費」。
除了訂單流支付，第一證券還有其他的獲利來源，其中一個就是「融資利息」。如果你想用「槓桿」放大投資部位，也就是跟券商借錢來買股票，那你就得付融資利息。這就像你跟銀行借錢買房一樣，是要付利息的。但老王得提醒你，第一證券的融資利率可不低，而且利率結構有點複雜，得好好算清楚。
他們的基本利率是11.5%，但根據你借的錢有多少，實際的有效利率會有所不同。舉例來說，從2024年9月20日開始，如果你借的錢在2萬4999美元以下，那有效利率可是高達13.25%！哇，這數字嚇人吧？要知道，有些信用卡的循環利率都沒這麼高。雖然說你借的錢越多，利率會逐漸降低，比如超過100萬美元才能降到9.25%，但對於大部分散戶投資者來說，可能還是會落在比較高的區間。所以，如果你不善於計算或是風險承受能力沒那麼高，老王真心建議，在決定用融資功能之前，一定要再三評估，不要為了追求高報酬而承擔過高的利息成本。高利率會顯著侵蝕你的投資收益，甚至可能讓你賠了夫人又折兵。
講到錢，我們台灣、香港的投資者要匯錢到美國的第一證券，或者把錢匯回來，這筆「電匯費用」也是一個不能忽視的「第一證券手續費」。一般透過銀行從台灣匯款到海外，單次手續費大概落在台幣800到1200元之間，換算成美元大約是25到40美元。這筆錢看似不多，但如果你的投資金額不大，這筆費用佔比可就高了。想像一下，你只匯了1000美元過去，結果手續費就佔了25美元，等於還沒開始投資，你的成本就先增加了2.5%。
不過，好消息是，近年來有些數位銀行提供了更優惠的電匯方案。像LINE Bank（連線銀行）在活動期間就曾推出單次電匯只要台幣150元的超低價。老王建議，如果資金允許，單次匯款金額最好至少台幣31萬元以上（約1萬美元），這樣手續費的佔比就會顯著降低。第一證券本身也有提供一些電匯手續費補貼：新用戶開戶後30天內電匯2500美元以上，最高補貼25美元；所有用戶單次電匯10000美元以上，也能補貼最高25美元。另外，從其他券商轉戶到第一證券，資金超過2500美元還能補貼最高250美元的轉戶費用，這可是個不小的福利呢！
講到資金進出，出金（也就是把錢從第一證券匯回自己帳戶）也是一筆費用。目前，從第一證券出金到海外銀行，單次手續費是25美元。所以，投資前把這些來來回回的費用都算清楚，才能真正掌握自己的投資成本。
儘管有這些隱性費用，第一證券在許多方面還是相當不錯的。首先，安全保障是重中之重。第一證券是美國金融業監管局（FINRA）和證券投資者保護公司（SIPC）的成員。SIPC提供每位投資者最高50萬美元的保障，其中包含最高25萬美元的現金保障。這意味著，即使券商不幸破產，你的資產也有一層保護網，這點讓人很放心。
開戶流程也相對簡單，只要你是年滿十八歲的台灣或香港居民，準備好有效護照或身分證、手機號碼、電子郵件信箱，就能線上完成開戶。過程中，W-8BEN（外籍人士稅務表）這類文件也會自動生成，不用自己手忙腳亂。而且，他們真的有提供24小時的中文客服，不論你是用電話、Email還是微信，都能找到人協助，這對不熟悉英文的投資者來說，簡直是救命稻草！
除了這些，第一證券還有一些很實用的「增值服務」。像是「股息再投資計畫」（DRIP），這功能超棒的！如果你投資的股票有配發股息，這筆錢會全自動、免手續費地幫你再買入這支股票，而且最小可以買到0.001股！這就像是把你的股息自動滾入「複利」的雪球裡，讓你的資產加速成長。另一個是「簽帳金融卡」（Debit Card），只要你的帳戶淨值達到2萬5000美元以上，就可以申請這張卡。有了它，你就能在海外提款或消費，直接從你的第一證券帳戶扣款，方便許多。目前提供這項服務的美股券商並不多見，算是第一證券的一大特色。
聊了這麼多，你可能會想，那第一證券到底適不適合我呢？老王覺得，這沒有標準答案，端看你的需求和投資風格。
第一證券的優勢：
- 零手續費美股、ETF交易： 這依然是它最大的招牌，對於交易頻率不高、以長期持有為主的投資者來說，確實能省下不少顯性成本。
- 完善的中文服務： 從介面到客服，對華人投資者極為友善。
- SIPC保障： 資金安全有保障，讓你睡得安穩。
- 股息再投資計畫（DRIP）： 自動化、免手續費的複利工具，非常適合長期存股族。
- 簽帳金融卡： 資金調度更靈活，方便海外使用。
- 開戶簡便： 對於美股新手來說，門檻較低。
第一證券的劣勢：
- 訂單流支付（PFOF）導致價格劣化： 如前面所說，這是一種隱性成本，頻繁交易者需特別留意。
- 高融資利率： 如果你有融資需求，高昂的利息成本會是個負擔。
- 非上市公司，透明度較低： 相較於上市券商，其財務資訊披露較少。
- 交易平台功能相對簡潔： 對於追求進階交易工具、技術分析的專業投資者來說，可能會覺得功能不足。
- 客服回應速度不一： 有時會遇到客服回應較慢的情況。
- 資金調度彈性受限： 主要依賴海外電匯，轉入轉出仍有費用和時間成本。
那跟其他美股券商比起來呢？
- 嘉信證券（Charles Schwab）： 這家是美國的金融巨頭，併購了TD Ameritrade（德美利證券）後，實力更堅強。它也是零佣金，開戶門檻同樣是0美元，也有中文客服。它的優勢在於服務更全面，除了股票交易，還有財富管理等服務。
- IB盈透證券（Interactive Brokers）： 這家被譽為全球最大的網路券商，是許多專業投資者的首選。它的特色是「明碼收取交易手續費」，不靠訂單流支付賺錢，對於追求交易透明度、對價格敏感的投資者來說，更具吸引力。不過，它的交易平台功能強大，但介面也相對複雜，適合有經驗的投資者。
- 富途證券（Futu Inc）： 這家是中國背景的券商，同樣主打華人市場，提供全中文化介面和客服，APP功能直覺，非常符合華人使用習慣。
綜合來看，第一證券非常適合美股入門、偏好長期投資、對中文服務有強烈需求，且不頻繁進行高頻交易或大額融資的投資者。如果你是個「佛系」存股族，或是剛開始接觸美股，它的零佣金和中文支援會讓你感到很方便。
但如果你是追求極致交易體驗、熱衷於技術分析、或是需要頻繁運用融資槓桿的專業投資者，那可能就需要考慮像IB盈透證券這樣功能更強大、交易成本更透明的券商了。
最後，老王要提醒大家，投資有賺有賠，這些券商提供的服務，都只是輔助工具，最重要的還是你自己的投資策略和風險管理。
⚠️ 重要風險提示： 雖然第一證券有SIPC保障，但這保障的是券商破產時客戶資產的安全，並不保障你的投資標的本身虧損。也就是說，如果你買的股票跌了，SIPC是不會賠你錢的。在進行美股投資前，務必了解每項金融產品的風險。特別是融資交易，雖然能放大收益，但同時也會放大虧損，如果市場走勢不如預期，高昂的融資利息會讓你雪上加霜。若資金流動性不高或不習慣承受高波動，建議先評估再採取融資策略，且海外電匯的成本和時間也需納入考量，避免急用資金時措手不及。