嘿，各位老朋友新朋友，我是你們的財經老筆頭！最近啊，朋友圈裡總有人問我：「老筆頭，聽說元大出了個什麼『0050連結基金』，它跟我們常買的那個『國民ETF』0050到底有什麼不同啊？是不是更厲害、更好賺？」「而且，它說什麼『不配息』，這是什麼巫術？不會是騙人的吧？」哎呀，大家的問題可真不少，看來這隻基金確實勾起了不少人的好奇心。
其實啊，這隻0050連結基金，就像是0050本尊的「分身」或「小跟班」。它不直接投資一堆股票，而是把大部分的錢都拿去買了自家兄弟——元大台灣卓越50 ETF（就是我們口中的0050 ETF，股票代碼：0050），目標就是跟著0050的腳步走。它厲害的地方，不在於「賺更多」，而在於它有特別的「不配息」設計，這聽起來是不是很玄妙？簡單來說，就是它賺了錢不會像一般股票或ETF那樣，每年固定發「零用錢」給你，而是把這些錢自動再投資回基金裡，像滾雪球一樣，讓你手上的資產越滾越大。對於那些想「悶聲發大財」、不急著拿錢出來花，而且特別在意「稅金」這回事的投資人來說，這玩意兒可能就是你的天菜了！至於它是不是真的「更厲害」，那可就得看你的個人狀況和需求了，這就像買衣服一樣，沒有最好，只有最適合。別急，今天我就來把這隻「分身」的底褲都掀開來給大家瞧瞧，保證聽完你豁然開朗！
那麼，這個「0050連結基金」到底是個什麼來頭？它全名叫做「元大台灣卓越50ETF連結基金-新台幣A類型不配息」。聽起來落落長，但其實它就是個基金，成立於2019年6月10日。截至2025年4月底，它的基金規模已經達到將近228億元新台幣了，也算是個不小的咖。它跟一般基金的投資方式不太一樣，它不是自己去精挑細選股票，而是把90%以上的資產，都投資到我們熟悉的0050 ETF裡面，剩下的5%到10%則會投資在現金或期貨、短期金融工具這些，主要是為了應付投資人贖回時的資金需求，確保流動性。這就好像你本來想自己去菜市場買菜回家煮，結果發現有一家店直接賣你料理包，裡面已經把0050這道菜都配好給你了，你只要買這個料理包就行。而且，最特別的是，這個料理包是「不配息」的，也就是說，0050那邊發的股息，連結基金這邊會自動幫你再投入，連你的手都不用動，是不是很方便？你可能會想，這不就是左手換右手嗎？幹嘛不直接買0050就好？別急，魔鬼就藏在細節裡，特別是在「費用」和「稅務」這兩個地方。
說到費用，這可是我們投資人最容易忽略，但長期下來卻影響最大的「隱形殺手」！你知道嗎？哪怕是0.01%的費用差距，拉長到二、三十年，都能讓你的最終資產差好幾台百萬名車呢！0050連結基金在費用上，確實有些小巧思。因為它主要是連結元大自家的0050 ETF，所以針對投資主基金的那部分，元大投信就沒有再多收一次經理費，這聽起來很佛心對吧？但它還是有保管費，如果基金規模超過100億元，保管費率會降到0.01%。根據2024年的數據，0050ETF連結基金的「內扣總開銷」大約是0.13%，這裡面包含了交易成本、經理費（針對非主基金部分）和保管費等等。那我們來跟它的兩位兄弟比一比：0050 ETF本尊的內扣費用大概是0.355%，而富邦台50（股票代碼：006208）這位追蹤相同指數的兄弟，內扣費用則是0.185%。你仔細瞧瞧，0050連結基金的0.13%確實比0050本尊的0.355%低了不少，但卻比富邦台50的0.185%還要低一咪咪。這些數字看起來都小小的，但對長期投資來說，每一點點的費用差異，都會被時間的複利放大，變成一筆不小的金額。不過，這裡也得提個小小的提醒，因為0050連結基金需要留一部分現金和期貨來應付投資人的贖回，所以這些資產的管理也可能產生一些額外的成本，這些細微的成本，就可能導致基金績效與0050本尊出現一些些的「追蹤誤差」。
講到績效，這是大家最關心的重頭戲了，畢竟錢放進去，總是要看到它成長對吧？根據元大投信和市場先生的分析，0050連結基金在歷年的績效表現上，確實跟它的「大哥」0050 ETF本尊有點「小落差」。我們來看看這幾年的成績單：在2024年，0050連結基金上漲了47.16%，而0050本尊上漲了48.15%，連結基金落後了0.99%；2023年，連結基金上漲28.68%，0050上漲28.79%，落後了0.11%。不過也有領先的時候，像2022年和2021年，連結基金的績效還小幅領先0050本尊一點點。但是從長期來看，市場先生預估，0050連結基金的平均年化報酬可能會比0050本尊低約0.01%到0.16%之間。這小小的落後，就是前面提到的，因為連結基金為了保持流動性，手頭上會留一些現金和期貨，沒辦法百分之百複製0050的漲跌，所以產生了大概1%到1.5%的「追蹤誤差」。這就像是學生考試，如果班上第一名考90分，第二名考89.5分，雖然有落差，但整體表現還是非常接近的。所以，如果你是個「極度追求精準」的投資人，這個小小的誤差可能就會讓你有點介意；但如果你更看重其他方面，這個誤差或許就不是那麼大的問題了。
好了，接下來要講的，是0050連結基金最吸引人、也最讓大家津津樂道的核心優勢——「稅務影響」！這可是關係到你荷包裡能省下多少錢的關鍵。我們都知道，0050 ETF每年都會配息，也就是發「現金股利」給你。但這些股利，不是每一分錢都能讓你輕鬆放到口袋裡。其中有一部分會被歸類為「應稅股利所得」，也就是俗稱的「54C」股利，平均大約佔0050配息的37%左右。假設0050的平均殖利率是3%，那麼每年你投資金額中大約有1.11%（3% x 37%）會被視為應稅股利所得。這部分錢，就得納入你的個人綜合所得稅來計算。如果你是所得稅率比較低的投資人，例如適用5%或12%的稅率，這部分股利所得可以享有8.5%的抵減稅額，對於稅率低於30%的人來說，通常把股利併入綜合所得課稅會比較划算。但如果你是高薪族，所得稅率衝到30%或40%以上，那這部分股利併入綜合所得，就會讓你的稅金暴增！這時候，許多高資產人士就會選擇「分離課稅」，也就是把股利單獨拿出來，直接用28%的稅率來課稅，雖然稅率高，但至少不會拉高你整體所得稅率，讓其他所得也適用更高稅率。
除了所得稅，別忘了還有個「健保補充保費」！只要你單次領到的「54C」金額超過2萬元，就要被課徵2.11%的補充保費。這是不是聽起來很複雜？沒關係，0050連結基金的「不配息」設計，就完美解決了這些煩惱。它不發股息，所以你根本沒有「股利所得」的問題，自然也就不用擔心被課所得稅，也不用繳健保補充保費了！根據市場先生的精算，對於所得稅率在30%到40%區間的投資人來說，長期投資0050連結基金，每年大概可以比直接投資0050 ETF多賺0.14%到0.21%的效益，這可是一筆不小的節稅紅包呢！但如果你是所得稅率20%的投資人，效益就沒那麼明顯了，大約只有0.03%。如果你是所得稅率低於20%的朋友，那連結基金反而可能沒那麼划算，甚至因為前面提到的績效落差，每年還會少一點點。所以說，0050連結基金是不是你的菜，很大程度上就取決於你的「所得稅率」！稅率越高，你從它身上挖到的寶藏就越多。
說到不配息的好處，光是節稅還不夠看！它還有一個更厲害的隱藏技能，那就是「複利效果」的加乘。什麼是複利？簡單來說，就是「利滾利，錢咬錢」，你的收益會再生出新的收益，像滾雪球一樣越滾越大。元大投信就曾做過一個試算，很能說明這個道理：假設你期初投資100萬元，每年報酬率8%，每年配息率4%，連續投資30年。如果是「配息型」的基金，你會拿到330萬元的本金累積資產，加上陸續領到的232萬元股息，總共是562萬元。但如果你投資的是「不配息型」基金呢？因為它把每年配的息都自動幫你再投入，你的資產會像魔術般，膨脹到1076萬元！將近一倍的差距啊！這不是因為不配息型的基金更會賺錢，而是因為它把原本會被你領出來花掉或繳稅的錢，都留在基金裡繼續為你工作，讓你的資產不斷地自我繁殖。對於那些想為自己退休生活、或是為子女存教育基金、結婚基金的長期投資人來說，這種「不動如山」、讓錢自動滾大的模式，簡直是夢幻逸品。想想看，30年後你的資產比別人多了500多萬元，是不是感覺人生都圓滿了？
那麼，到底哪種投資工具才最適合你呢？0050連結基金、0050 ETF本尊，還是富邦台50（006208）？這沒有標準答案，端看你的「個人需求」和「投資目標」。如果你是個高所得稅率的上班族，每年都要繳不少稅，而且你買0050的目的是為了長期累積資產，未來幾十年都不打算動用這筆錢，也沒有從中領取現金流的需求，那麼0050連結基金絕對值得你優先考慮。它能幫你省下可觀的稅金，透過不配息的設計讓複利效果最大化，特別適合為子女累積資產，或打造自己退休金庫的長期規劃。但如果你是個所得稅率較低的朋友，或是你需要每半年領到一點「零用錢」來貼補家用，或是你習慣頻繁交易，那麼直接買0050 ETF或富邦台50可能更適合你。畢竟，富邦台50的內扣費用比0050連結基金還要低一點點，流動性也很好。所以，沒有最好的基金，只有最適合你的基金。
總結來說，0050連結基金就像一位「財稅管家」，它不直接給你發錢，而是默默地把賺來的錢幫你再投入，省下了許多你可能沒注意到的稅金，特別是對高所得稅率的投資人來說，簡直是天降甘霖。同時，這種「不配息」的設計，讓你的資產能夠在時間的魔法下，產生驚人的複利效果，特別適合那些有著二、三十年甚至更長投資期限的長期佈局者，把錢放著，讓它自己長大。
然而，投資就像開車，不是油門踩到底就沒事了。即使是像0050連結基金這樣聽起來很棒的工具，也絕非「零風險」。它雖然主要投資0050 ETF，但仍會受到台灣股市大盤波動的影響。如果台灣股市下跌，你的資產淨值也一樣會跟著縮水。此外，雖然它的內扣費用低，但它與0050 ETF之間仍會有些微的追蹤誤差，這點你也要有心理準備。所以，在做任何投資決定前，老筆頭都建議你，務必花點時間，仔細閱讀基金的公開說明書，了解所有的費用、風險和投資策略。最重要的是，先評估好自己的財務狀況，特別是你的所得稅率、資金的流動性需求（這筆錢多久之後才會用到？），以及你的投資目標。⚠️ 如果你資金流動性不高，隨時可能需要錢，或你是低所得稅率的投資人，那連結基金的優勢對你來說可能就不那麼明顯了，這時候，直接投資0050或006208或許會是更簡單直接的選擇。記住，做功課永遠是投資的第一步！希望這篇文章能幫你把0050連結基金看個透徹，從此投資理財不再「霧煞煞」！